Robo-Advisor Test 2017

Die besten Online-Vermögensverwalter im Vergleich.

1 7 von 7 der besten Robo-Advisors im Test:
Aktualisiert: 18.11.2017

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4,5/5 aus 32 Bewertungen

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Scalable Capital Scalable Capital
Whitebox Whitebox
Ginmon Ginmon
Vaamo Vaamo
VisualVest VisualVest
Fintego Fintego
Growney Growney
Abbildung Testsieger Scalable Capital Whitebox Ginmon Vaamo VisualVest Fintego Growney
Anbieter Scalable Capital Whitebox Ginmon Vaamo VisualVest Fintego Growney

Testergebnis

Qualitätsmanagement für unser Test- und Vergleichsverfahren
TÜV Siegel

TÜV-Süd zertifiziert nach ISO 9001

Vergleich.org
Bewertung 1,2 sehr gut
11/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,3 sehr gut
07/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,4 sehr gut
07/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,5 gut
07/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,5 gut
11/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,7 gut
07/2017
Vergleich.org
Bewertung 1,8 gut
07/2017
Typ Ver­mö­gens­ver­walter
aktives Risi­ko­ma­na­ge­ment
Ver­mö­gens­ver­walter
aktives Risi­ko­ma­na­ge­ment
Ver­mö­gens­ver­walter Ver­mö­gens­ver­walter Ver­mö­gens­ver­walter Ver­mö­gens­ver­walter Anla­ge­be­rater
Lizenz der BaFin Durch die Lizenz der Bundesanstalt für Finanzaufsicht kann auch ohne Erlaubnis der Kunden nach Eröffnung in das Depot eingegriffen werden.
So kann z.B. der Aktienanteil geändert werden, damit die Portfoliobestandteile im Einklang mit der gewünschten Strategie bleiben.
Ohne die BaFin-Lizenz bleibt es zudem unklar, wer für falsche Beratung oder eine falsche Portfoliozusammensetzung aufgrund von technischen Fehlern haftet.
Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nein
Portfolioangebot Die Anzahl der Strategien entspricht der Anzahl der Risikostufen.
ETFs: zeichnen die Wertentwicklung eines Börsenindex nach
ETCs: zeichnen die Wertentwicklung einer Rohstoffklasse nach
DFA-Fonds: zeichnen die Wertentwicklung von unterschiedlichen Marktsegmenten nach und werden von dem amerikanischen DFA-Konzern herausgegeben
aktive Fonds: ein Fondmanager kauft und verkauft Wertpapiere an Hand seiner Erwartungen an den Markt
  • 23 Stra­te­gien
  • ETFs
  • Tagesgeld
  • 10 Stra­te­gien
  • ETFs
  • ETCs
  • 10 Stra­te­gien
  • ETFs
  • DFA-Fonds
  • 15 Stra­te­gien
  • ETFs
  • DFA-Fonds
  • 17 Stra­te­gien
  • ETFs
  • aktive Fonds
  • nach­hal­tige Fonds
  • 5 Stra­te­gien
  • ETFs
  • 5 Stra­te­gien
  • ETFs
Grundgebühr p.a.
teilweise vom Anlagevolumen abhängig
0,75 % 0,35 % - 0,95 %Bei einem Anla­ge­vo­lumen von unter 30.000 € beträgt die Gebühr 0,95 %. Bis knapp unter 50.000 € beläuft sie sich auf 0,85 %. Die nie­d­rigste Gebühr wird bei Anlagen ab 500.000 € erreicht. 0,39 % 0,79 %
0,49 % ab 100.000 €
0,60 % 0,45 % - 0,95 %Man zahlt ein Ver­wal­tungs­ent­gelt von 0,95 % im Jahr für einen durch­schnitt­li­chen Anla­ge­wert von weniger als 10.000 €, 0,75 % bei Anlagen bis 50.000 € und für höhere Beträge 0,45 %. 0,39 % - 0,99 % 0,99 % bei Anlage unter 10.000 €, 0,69 % bei Anlage ab 10.000 € 0,39 % bei Anlage ab 50.000 €
Fondskosten p.a. Die internen Kosten der Fonds werden auch als Total Expense Ratio (TER) bezeichnet.
Bei Anlagen mit niedrigem Risiko liegen sie unter dem Durchschnitt.
Ø 0,25 % Ø 0,22 %
+ ca. 0,02 % p.a. für Spread
Ø 0,37 % Ø 0,3 % 0,18 % - 0,41 % bei ETFs
1,06 % - 1,83 % bei aktiven Fonds
Ø 0,25 % ø 0,22 %
maximal 0,28 %
durchschnittliche Kosten bei einem Anlagevolumen von 10.000 € p.a. = Grundgebühr + interne Verwaltungskosten der Fonds 100 € 119 € 76 € 109 € 90 € bei ETFs
204 € bei aktiven Fonds
100 € 91 €
unregelmäßige Abzüge keine keine 10 % Gewinn­be­tei­li­gung keine keine keine maximal 0,18 % Trans­ak­ti­ons­kosten
bei Ein­zah­lungen und Aus­zah­lungen
Mindesteinlage 10.000 € 5.000 € 1000 € bei einer Spar­rate von 50 € monat­lich, sonst 5000 € 10 € 500 € 2.500 € keine
Sparplan ab
in der Regel monatliche Einzahlung
50 € 5 € 50 € 10 € 25 € 50 € keine Min­de­st­rate
Sparplan auch ohne Einmalanlage Nein Nein Nein Ja Ja Ja Ja
Telefon-Support Ja Nein Ja Ja Ja Ja Ja
Chat-Support Ja Nein Ja Ja Nein Ja Ja
Partnerbank Baader Bank biw Bank DAB Bank FFB Bank Union Invest­ment Ser­vice Bank (USB) ebase Sutor Bank
Vor- und Nachteile
  • gute Wert­ent­wick­lung im Echt­geld­test
  • wöchent­liche Anpas­sung der Anlage an die erwünschte Risi­ko­stufe
  • Anlage ab 10.000 €
  • aktives Risi­ko­ma­na­ge­ment
  • beste Wert­ent­wick­lung im Echt­geld-Test
  • hohe Gebühren bis 30.000 €
  • sehr gute Wert­ent­wick­lung im Echt­geld-Test
  • Ver­zicht auf Roh­stof­fonds aus öko­no­mi­schen und ethi­schen Gründen
  • güns­tige Ver­wal­tung
  • aus­führ­liche Befra­gung
  • Ver­zicht auf Roh­stof­fonds aus öko­no­mi­schen und ethi­schen Gründen
  • sehr gute Wert­ent­wick­lung im Echt­geld­test
  • eher hohe Gebühr
  • Port­fo­lios mit Nach­hal­tig­keits­fonds mög­lich
  • Wahl zwi­schen pas­siven und aktiven Fonds
  • relativ günstig bei großen Beträgen
  • detail­lierte Infor­ma­tionen zu der Auf­tei­lung des Port­fo­lios
  • eher wenige Risi­ko­st­ufen zur Aus­wahl
  • fle­xible Anpas­sung des Spar­plans mög­lich
  • keine Min­de­stein­lage
  • noch keine BaFin-Lizenz
  • unter 10.000 € relativ teuer
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4,5 /5 aus 32 Bewertungen

Robo Advice stellt die klassische Anlageberatung auf den Kopf

Das Wichtigste in Kürze
  • Robo-Advisor bringen Sie schnell und einfach zu einer diversifizierten Geldanlage, die auf Ihre Vermögenspläne und Risikobereitschaft abgestimmt ist.
  • Die Gesamtkosten für den Service sind deutlich niedriger als bei Filialbanken. Außerdem sind die ausgewählten Fonds günstig, da hauptsächlich auf passive Fonds gesetzt wird.
  • Für reine Beratungstools wie JustETF zahlen Sie nichts, dafür müssen Sie sich aber selbst um das Depot und den Kauf der Wertpapiere kümmern.

robo advisors
Ein langanhaltender Trend verändert das Geldgeschäft: Statt sich über Fondsmanager das Wertpapierportfolio laufend optimieren zu lassen, investieren immer mehr Menschen lieber auf passive Weise mit Exchange-traded funds (ETFs). Das sind Fonds, die lediglich einen Börsenindex nachbilden. Langfristig erzielen ETFs keine schlechteren Ergebnisse als aktive Fonds und sind weniger verwaltungsaufwendig.

Der Kostenvorteil für die Anleger geht zu Lasten der Banker, die für ein ETF keine Ausgabeaufschläge erhalten. Filialbank-Kunden werden daher selten Indexfonds empfohlen. Einfacher ist es, sich über Robo-Advisor, auch Robo Advice genannt, das Anlageportfolio online erstellen zu lassen.

1. Definition von Robo-Advisor

Gemeint ist damit eine automatisierte Finanzberatung, die ihren Kunden hilft, eine geeignete Anlagestrategie zu finden und für sie digitales Portfoliomanagement betreibt. Für die Depotführung ist dann eine der Partnerbanken zuständig.

Die individuelle Empfehlung für die Geldanlage stammt von keiner Person, sondern wird nach einem bestimmten Algorithmus (Roboter) herausgegeben. So wollen die Robo Advice-Anbieter eine unabhängige Anlageberatung anbieten, frei von Emotionen.

2. Wer vertraut sein Vermögen den Robotern an?

Lars Reiner Ginmon Robo Advisor Test

Gründer von Ginmon: Lars Reiner

Die Robo-Advisor aus Deutschland dürften – gemessen an dem Vermögen der Bürger von 5 Billionen Euro – (noch) einen sehr kleinen Marktanteil haben.
„Früher oder später wird automatisierte Vermögensberatung genauso gang und gäbe sein wie Kleidung auf Amazon bestellen“, ist sich Ginmon-Geschäftsführer Lars Reiner sicher. Aber solche Entwicklungen würden anfangs langsam vorangehen, bis dann alles „Schlag auf Schlag geht“.

Quirion startete 2013 als erster Robo-Advisor in Deutschland seinen Service. Innerhalb der folgenden 18 Monate kamen schon zehn weitere digitale Anlageberater auf den Markt. Quirion verwaltet mittlerweile ein Anlagevolumen von circa 50 Millionen Euro. Scalable Capital zählt über 2.500 Kunden mit rund 150 Millionen Euro (Stand: Januar 2017). Laut eigenen Angaben von August letzten Jahres hat Ginmon hat eine Nutzerzahl im vierstelligen Bereich und JustETF 75.000 User.

3. Die drei Arten von Robo Advice-Anbietern

Grundsätzlich unterscheidet man zwischen Vermögensverwaltern, Anlageberatern und Beratungstools.

  • Vermögensverwalter besitzen eine Lizenz der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Das heißt, sie dürfen Bankgeschäfte betreiben.
    Dadurch können Sie auch ohne Erlaubnis der Kunden in das Portfolio eingreifen und zum Beispiel die Gewichtung einzelner Anlageklassen ändern.
    Die Lizenz der BaFin zu bekommen ist ein langwieriger Prozess. Unter anderem werden die Kapitalgrundlagen des Unternehmens sowie die persönliche und fachliche Eignung der Geschäftsführung geprüft.
  • Anlageberater haben gemäß § 34f der Gewerbeordnung eine Erlaubnis zur Finanzanlagenvermittlung. Sie werden jährlich von Wirtschaftsprüfern kontrolliert.
    Wie auch Vermögensverwalter bieten Anlageberater einen Rundumservice. Die automatisierten Anlageberater müssen keine Haftung für ihre Empfehlungen übernehmen. Eine Ausnahme besteht, wenn der Kunde beweisen kann, dass er eine persönliche Falschberatung erhalten hat.
    Die Anlageberater können eingeschränkt in bestehende Depotkonten eingreifen.
  • Beratungstools stellen lediglich eine Unterstützung dar, um sich das Portfolio zusammenzustellen oder auf vorgefertigte Portfolios zurückzugreifen. Dann kümmern Sie sich aber selbstständig um die Depotführung, zum Beispiel bei einem Online-Broker. Die Tools ermöglichen auch eine Änderung der Anlageziele.

Von den Beratungstools empfehlen wir JustETF, da dieses Programm eine besonders gute Befragung zu den Anlagewünschen der Kunden bietet und die Anlagestrategien transparent dargelegt werden. Zudem kann der Anbieter des Wertpapierdepots frei gewählt werden.

Die kostenlosen Leistungen von JustETF umfassen Musterportfolios, den Angebots-Finder, digitale Auswertungen der Geldanlage sowie ein persönliches Portfolio inklusive. Für knapp 120 Euro im Jahr kann man einige weitere Funktionen nutzen wie die Überwachung der Depotzusammensetzung, Hilfen zu deren Anpassungen und vier weitere Portfolios.

Wie Sie mit diesem Tool einen Sparplan anlegen und welche Depotanbieter dafür am besten geeignet sind, verrät Ihnen unser ETF-Sparplan-Test.

Diese Anbieter offerieren eine kostenlose Beratungssoftware:

robo advisors vergleich

JustETF setzt – wie der Name schon sagt – ausschließlich auf passive Fonds. Mit anderen Tools wie dem AnlageFinder von maxblue, dem Broker der Deutschen Bank oder dem AnlageAssistenten von Comdirect können Sie auch aktive Fonds ins Portfolio mischen.

4. Der Weg zur individuellen Anlagestrategie

Wer mit Hilfe von Robo Advice online Geld anlegen will, beantwortet zunächst einen Fragebogen gemäß dem Wertpapierhandelsgesetz (WpHG). Die Fragen zielen darauf ab, Vermögenspläne, Risikobereitschaft, finanzielle Situation sowie die Erfahrungen des Kunden mit Wertpapiergeschäften und den verschiedenen Anlageformen zu erfassen. Die Anbieter der Online-Anlageberatung möchten noch weitere Informationen, unter anderem fragen sie nach dem Anlagezeitraum sowie dem gewünschten Betrag. Qualitätsunterschiede bei der Anfangsbefragung sind klar zu erkennen.

Dann erscheint das vorgeschlagene Gesamtportfolio plus – mehr oder weniger detailliert – dessen Aufteilung. Bei manchen Robo Advice-Anbietern wie Fintego oder Scalable ist es hier noch möglich, eine niedrigere Risikostufe zu wählen. Nach einer Registrierung erfolgt die Identitätsprüfung per Videoident-Verfahren oder per Postident-Verfahren.

Robo-Advisor Test

5. Wie setzen sich die Portfolios zusammen?

Die Robo-Advisor, auch Robo-Advicer genannt, versuchen sich von einzelnen Regionen, Branchen oder Unternehmen unabhängig zu machen. Das gelingt nur durch eine breite Streuung der Investitionen. Dabei richten sie sich oft nach wissenschaftlichen Konzepten, die wiederum auf Statistiken zu früheren Renditen zurückgreifen.

Ginmon etwa legt besonderen Wert auf kleine und unterbewertete Unternehmen, weil diese laut dem Beitrag zur Portfoliotheorie von Nobelpreisträger Eugene Fama langfristig die höchsten Renditen einbringen.

JustETF bietet unter anderem den Arero Weltfonds von Prof. Martin Weber an. Der Dachfond soll durch eine genau vorgegebene Gewichtung von Aktien, Rohstoffen und festverzinslichen Wertpapieren das beste Ergebnis erzielen.

5.1. Aktiv vs. passiv

Fast alle Robo-Advisor im Vergleich investieren ausschließlich in passive Fonds (Indexfonds). Dadurch gewinnt oder verliert man bestenfalls so viel wie der Markt, der durch den Index widergespiegelt wird. Die meisten Indexfonds sind ETFs, also börsennotierte Fonds, welche beispielsweise den DAX oder DowJones abbilden. Deren laufenden Kosten sind sehr gering.

Bei aktiven Fonds analysiert ein Fondsmanager kontinuierlich die Märkte. Je nach Lage und Zukunftserwartung passt er die Fonds an. Im Vergleich zu passiven Investments können aktive Fonds schneller reagieren und sind weniger sensibel für allgemeine Marktschwierigkeiten. Allerdings erfordert dieses Managen auch einen gewissen Aufwand.

Hinweis: In unserem Robo-Advisor-Vergleich verwendet nur VisualVest aktive Fonds. Die Kunden können aber auch reine ETF-Portfolios wählen, welche günstiger sind. Die nachhaltigen Anlagen von VisualVest sind alle aktiv, da passive Fonds ethisch-ökologische Kriterien oft nicht so genau einhalten können.

Bei dem Schweizer Robo-Advisor Whitebox kommen neben ETFs auch börsengehandelte Rohstoffe, sogenannte Exchange Traded Commodities (ETCs), zum Einsatz. Der Unterschied zu einem ETF ist, dass ein ETC-Produkt die Wertentwicklung eines einzelnen Rohstoffes abbildet, beispielsweise die eines Edelmetalls oder auch von Lebendvieh. Das Geld der Anleger ist im Falle einer Insolvenz des ETC-Emittenten nicht sicher.

Vaamo und Ginmon verwenden Fonds des amerikanischen Konzerns Dimensional Fund Advisors (DFA), die in spezielle Marktsegmente investieren. Hierbei liegt der Fokus auf vielen kleinen unterschätzten Unternehmen. DFA-Fonds gelten als etwas teurer als ETFs, da bis zu einem gewissen Grad aktives Management erforderlich ist.

5.2. Aktien vs. Anleihen

Die Portfoliobestandteile können hauptsächlich in Aktien und Anleihen unterteilt werden – je nach Sicherheitsbedürfnis der Anleger. Vor allem Staats- und Unternehmensanleihen sind solider als Aktien. Ihr Wert setzt sich aus einem festen Zins und dem Anleihepreis zusammen.

Gründer von Scalable Capital: Erik Podzuweit

Gründer von Scalable Capital: Erik Podzuweit

„Wenn man historische Daten betrachtet, lag der Renditeunterschied zwischen einem Portfolio mit niedrigem Risiko und einem mit hohem bei etwa fünf bis sechs Prozentpunkten pro Jahr“, sagt Erik Podzuweit, Gründer von Scalable Capital. Bei einer Anlage mit durchschnittlichem Risiko betrug die historische Rendite etwa 6 % pro Jahr; das könne sich in Zukunft natürlich auch ändern.

Die angebotenen Strategien bzw. Risikoklassen unterscheiden sich bei den meisten Robo-Advisor durch den Prozentsatz der Aktien und den der Anleihen. Ein durchschnittliches Risiko heißt oft 60 % Aktien und 40 % Anleihen, wobei auch bei Anleihen durch die Auswahl der einzelnen Anlageklassen auf unterschiedliche Rendite-Risiko-Verhältnisse geachtet wird.

Auch Immobilien- und Rohstofffonds sowie liquide Mittel wie Tagesgeld können Bestandteile der Anlagen sein. Ginmon und Vaamo verzichten bewusst auf Rohstoffe für die Depots, da es wahrscheinlich einen Zusammenhang zwischen dem Rohstoffhandel an den Kapitalmärkten und der Verteuerung von Grundnahrungsmitteln in armen Ländern gibt.

Außerdem können Rohstoffe ähnlich wie Währungen keine intrinsische Wertsteigerung bieten. Das bedeutet, ihr Preis hängt nur von den Marktgegebenheiten ab und nicht von objektiven Bewertungsmaßstäben.

5.3. Bestandteile der Portfolios können sich ändern

Durch unterschiedliche Entwicklungen der einzelnen Wertpapiere verändert sich die Relation der einzelnen Anlagenklassen im Zeitverlauf. Damit das Portfolio letztlich wieder zur Anlagestrategie passt, werden hoch bewertete Titel zum Teil verkauft und niedrig bewertete zugekauftRebalancing nennt sich der Vorgang.

Die Roboter mit passivem Risikomanagement führen oft einmal im Jahr eine Portfolioumschichtung durch oder bei Bedarf. Bei Fintego etwa erfolgt das Rebalancing dann, wenn der Anteil einer Anlageklasse um 15 % vom geplanten Zustand abweicht. VisualVest prüft einmal die Woche, ob ein Rebalancing nötig ist.

Da die digitalen Vermögensverwalter mit der Lizenz der BaFin mehr Zugriffsrechte auf die Depots haben, können sie aktives Risikomanagement betreiben, wie es Scalable Capital und Whitebox tun. Scalable teilt seine Kunden nach dem "Value at Risk"-Maß in 23 Anlagestrategien ein: Liegt der Value-at-Risk zum Beispiel bei 15 %, möchte der Kunde mit einer 95%igen Sicherheit, dass seine Anlage in einem Jahr nicht mehr als 15 % an Wert verliert.

Einmal die Woche passt Scalable Capital die Portfolios an den jeweils gewünschten Value at Risk an. Ändern etwa bestimmte Anleihen ihr Risikopotenzial, wird die Gewichtung der einzelnen Anlageklassen bewusst geändert.

Whitebox passt alle zwei Wochen die Strukturen an und arbeitet mit einer Erweiterung des Risikomaßes, dem sogennanten Conditional Value at Risk. Außerdem geht Whitebox nicht wie Scalable prozyklisch, sondern antizyklisch vor. Was ist nun die bessere Strategie? Daran scheiden sich die Geister.

6. Einsparungen dank Online-Vermögensverwaltung

Die Gesamtkosten setzten sich aus den internen Kosten der Fonds und einer Art Rund-um-Gebühr für das Depot, Transaktionen, Überwachung und Rebalancing zusammen. Die Kosten sind häufig für kleinere Anlagebeträge prozentual höher.

Ein größeres Anlagevolumen führt bei Vaamo und Fintego zu relativ gesehen niedrigeren Verwaltungsgebühren. Fondskosten hängen in der Regel von der Renditeerwartung ab. Die Spanne der Fondskosten ist an sich gering.

Beispielkosten für eine Anlage mit ETFs:

Online-Broker (flatex) Robo-Advisor (Scalable Capital) Auftrag an Hausbank zum Börsenkauf (Sparkasse Köln)
Depotführung  /  0,75 % (inkl. Service) 9,13 €
ETF-Kosten 0,05 % - 0,95 % circa 0,25 % 0,05 % - 0,95 %
typische Kosten pro Order - Auftrag: 5 €
- Börsengebühr: ab 5,80 €
/ - Auftrag: 1 % (mind. 25 €)
- Courtage: 0,006 % - 0,08 %
- Spread: 0,2 % - 1,5 %

Die Gesamtkosten liegen bei allen Robo-Advisor im Vergleich unter 1,5 Prozent pro Jahr. Je geringer die Renditen sind, desto stärker fallen die Gebühren ins Gewicht. Wir raten daher dazu, bei Anlageentscheidungen dem Faktor Kosten eine gewisse Bedeutung beizumessen. Bei kleineren Anlagebeträgen kann es sich auch lohnen, nach Robo-Advice-Anbietern mit Prämien zu suchen.

Zu den Standardkosten kommt bei Ginmon noch eine Gewinnbeteiligung von 10 Prozent nach dem High-Water-Mark-Prinzip hinzu: Die Beteiligung darf erst abgezogen werden, wenn das Depot nach Verlusten wieder den alten Höchststand erreicht hat.

high water mark robo advisor test

7. Ist online Geld anlegen sicher?

Bei keinem Robo-Advisor aus Deutschland muss man sich Sorgen um die Sicherheit der Geldanlage machen. Die jeweiligen Partnerbanken führen die Depots. Bei den Robo-Advisor im Vergleich sind das u.a. die Comdirect-Tochter European Bank for Financial Services GmbH (ebase), die Investmentbank Baaderbank, die FIL Fondsbank sowie die Sutor Bank.

Diese Geldinstitute werden von der BaFin beaufsichtigt und unterliegen der gesetzlichen Einlagensicherung. Sie umfasst Anlagen von bis zu 100.000 Euro in der europäischen und in der amerikanischen Währung.

Bisher konnten bei Schwierigkeiten der genannten Banken alle Kunden komplett entschädigt werden. Auch bei Insolvenz eines Robo-Advisors in Deutschland sind die Vermögen der Kunden geschützt. Die Depots werden bei den Banken nämlich als sogenanntes „Sondervermögen“ gehalten.

Tipp: Die Sicherheit des Anlagewerts hängt natürlich stark von der gewählten Strategie ab. Doch wer die Fondsanteile solange wie möglich hält, mindestens 10 Jahre, kann starke Kursschwankungen wieder ausgleichen. Daher sind auch die Anlagen der Roboter mit sehr hohem Aktienanteil sicherer als Anlagen, die zum Totalverlust führen können. Dazu gehören Investitionen in Schwarmkredite oder der Optionshandel.

8. Die Robo-Advisor im Vergleich punkten mit Service

Abgesehen von Whitebox bieten alle digitalen Anlageberater und Vermögensverwalter im Vergleich eine Telefonhotline an, die ungefähr zwischen 9 und 19 Uhr erreichbar ist. Unseren eigenen Tests nach kommt man bei allen per Telefon sehr zügig zu einem Service-Mitarbeiter und auch über die Chat-Supports wird einem gut weitergeholfen.

Quirion ermöglicht als einziger Anbieter Honorarberatung. Das „Comfort-Paket“ kostet ein Verwaltungsentgelt von 0,88 Prozent im Jahr. Dafür erhält der Anleger einen persönlichen Ansprechpartner und einen „Depot-Strategie-Check“. Auch mit dem Standardpaket kann man persönliche Beratung in Anspruch nehmen – zu einem Honorarsatz von 150 Euro die Stunde.

9. Verbesserungen bei der Transparenz

Zu Beginn unseres Robo-Advisor-Vergleichs bemängelten wir, dass manche Anbieter, u.a. Vaamo, nicht die laufenden Verwaltungsgebühren der Fonds angeben, die für die Portfolios verwendet werden. Zwar sind diese auch von den Online-Vermögensverwaltern unabhängig, doch gerade Unerfahrene können diese nur sehr schlecht einschätzen. Erst bei der jeweiligen Service-Hotline wurde uns geholfen.

Nun sind die Gesamtpreise insgesamt transparenter dargestellt (Stand: 2017). Bei Fintego fehlen die Fondskosten noch in der Kostenaufzählung.

Ökotest kritisierte im Juni 2016, dass manche Anbieter die Aufteilung der Gesamtportfolios nicht detailliert genug anzeigen zum Zeitpunkt der Kontoeröffnung. Außerdem tadelte Ökotest die Robo-Advisor vom Typ „Anlageberater“ für ihre Hinweise, sie wären gar keine Anlageberater und seien daher von jeglicher Haftung ausgeschlossen.

Dabei handelt es sich gemäß der BaFin sehr wohl um Anlageberatung, wenn man einen ganz konkreten Vorschlag macht und dem Kunden erläutert, dieser sei für ihn geeignet. Ginmon zeigte in seinem Risikohinweis lange solch verwirrende Formulierungen, seit Juli 2017 besitzt jedoch auch Ginmon die Lizenz der BaFin.

10. Erster Echtgeldtest zur Performance

Ein passiver Fonds bleibt passiv, auch wenn die Kurse fallen. Der Echtgeldtest des Portals Brokervergleich.de zeigt die Auswirkungen einer schlechten Marktsituation auf die Performance der Portfolios mit ETFs: Zwischen Mai 2015 und April 2016 entwickelten sich die Werte der digital erstellten Geldanlagen negativ. Die Anlage von Vaamo bspw. ging gut 5 % ins Minus, bei dem Robo-Advisor der Sutorbank waren es sogar - 7,2 %.

Lediglich die Anlage des mittlerweile insolventen Robo-Advisor Cashboard steigerte ihren Wert während der zwölf Monate langen Performancemessung um 0,1 %, womöglich, weil Cashboard neben Indexfonds auch aktive Fonds vermittelt. Gute Fondsmanager greifen schließlich mit manuellen Verkäufen allgemein schlechten Marktentwicklungen vor.

Seitdem gewannen die Anlagen wieder an Wert. Bester Robo-Advisor aus unserem Vergleich war bis Ende Februar 2017 Whitebox, dicht gefolgt von Vaamo.

Wertentwicklung der ausgewogenen Portfolios im Zeitverlauf:

Anbieter Scalable Capital Ginmon Quirion Vaamo Fintego Cashboard Whitebox
Januar 2016 - Dezember 2016 /  / + 6,8 % + 8,6 % + 6,8 % + 3 % /
Mai 2016 - April 2017 + 9,8 % + 11,4 % + 9,6 % 11,8 % + 8,2 % /  13,3 %
Quelle: BrokerVergleich.de

Einmalanlagen wie auch Sparpläne sind für langfristige Ziele gedacht. Ein paar Jahre sind daher noch kein ausreichender Zeitraum zur Bewertung einer Performance.

Mit dem Brexit bestanden die Online-Vermögensverwalter zumindest schon ihre erste Bewährungsprobe: Die Welt am Sonntag befragte die Unternehmen zu den Wertschwankungen der ausgewogenen Anlagen zwischen dem 24. Juni und 1. Juli 2016. Es zeigte sich, dass alle Verluste in dieser Zeit schnell wieder ausgeglichen worden sind.

11. Fazit

Die Geldanlagen bei Scalable Capital und Whitebox werden kontinuierlich angepasst, um bei dem gewünschten „Value-at-Risk“ zu bleiben. So bekommen die Kunden so gut wie es geht die Sicherheit und die Renditechancen, die sie während der Kontoeröffnung auch angestrebt haben. Insgesamt konnten diese Online-Vermögensverwalter im Test am meisten überzeugen.

Der Testsieger der Robo-Advisor, Scalable Capital, hat einen sehr kleinen Vorsprung zu Whitebox, da er günstiger ist und die Supportmöglichkeiten umfangreicher sind.

Andere Fintechs aus unserem Test punkten wiederum mit einer deutlich niedrigeren Mindesteinlage oder geringeren Gebühren. Wir konnten alle Robo-Advisor im Vergleich mindestens mit gut bewerten, da Gesamtkosten, Service-Angebote und vor allem die Sicherheit der Anlage-Depots die automatisierten Finanzdienstleister attraktiv machen.

2017 sind Robo-Advisor noch ein Nischenprodukt. Für Menschen ohne Erfahrungen am Kapitalmarkt oder Anleger, die nicht regelmäßig Zeit mit Geldgeschäften verbringen wollen, ist die digitale Vermögensverwaltung jetzt schon der beste Weg zur Geldanlage.

Anleger mit etwas mehr Zeit und einer Affinität zu Finanzen sparen aber die Servicegebühren, wenn Sie sich mit einem Beratungstool selbst ein ETF-Portfolio zusammenstellen und es bei einem Online-Broker anlegen.

Eine persönliche Anlagenberatung können wir in keinem der Fälle empfehlen. Die Anlage-Vorschläge hängen oft von Provisionen ab und stellen somit keine unabhängige Vermögensberatung dar. Honorarberatung bietet hier einen Mehrwert, allerdings kostet sie oft 150 Euro die Stunde oder mehr. Die Beratungskosten können auch nicht von der Steuer auf Kapitalerträge abgesetzt werden.

Kommentare (1)
  1. Christian K :

    White-Box fehlt noch - wäre interessant deren (in meinen Augen gutes) Angebot im Vergleich zu sehen.

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